中石化混改及专业化分拆上市 发布时间: 2020-05-21

混改方式:


(一)子公司合并


(二)分版块整体上市



混改背景:


石化集团在本世纪初改革时实行“主辅分离、主业上市”,但存续在集团内的辅业资产缺乏统一规划,经营效率低下,中国石化(600028)也承袭此弊病,多元化折价明显。



混改方案:


石化集团一方面以分拆上市方式激活集团内辅业资产的市场价值,先后将炼化工程、石油工程板块、机械板块先整合后上市,上市主体分别为中石化炼化工程(02386.HK,2013年5月23日登陆港交所)、石化油服(600871、01033.HK,原仪征化纤,2014年底完成重组)和石化机械(000852,原江钻股份,2015年6月完成重组);另一方面推动旗下销售板块进行混改实验,石化集团的职能逐步从“运营管理”转变到“资本管控”。在石化集团的3次分拆专业化板块上市中,以分拆石油工程业务最为复杂,面临不少技术难题,财务顾问在其中发挥了重要作用。



混改方式:


增资扩股



详细介绍:


2014年9月12日,中国石化下属销售公司与境内外共计25家投资者签署协议,以增资扩股的方式引入社会和民营资本,正式启动销售板块混改。


这场中国资本市场有史以来规模最大的上市前融资中,25家投资者合计出资1070.94亿元,其中,境内投资者合计出资569.5亿元,境外投资者合计出资480.94亿元。

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